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Most DAOs are neither decentralized nor autonomous

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"When anything in cryptocurrencies becomes mainstream, fidelity becomes very low. Like most DAOs."

Original title: Haseeb Qureshi

Original source: crypto@stanford

原文编译：饼干，链捕手

Dragonfly Capital 是一家拥有超过 20 亿美元资产管理规模的加密资产投资公司，其管理合伙人 Haseeb 身兼数职，包括投资者、创始人、软件工程师，甚至是职业扑克玩家。

近日，斯坦福大学加密团体 Crypto@Stanford 对 Dragonfly Capital 管理合伙人 Haseeb 进行专访，并分享了对投资、DAO 的现状以及所谓的「海盗创始人」的看法。

进入加密行业

C @ S:你是什么时候开始对加密世界感兴趣的？你还记得是谁介绍加密货币给你的吗

Haseeb:很多扑克玩家很早就开始接触加密货币。在「黑色星期五」之后，许多海外扑克网站被关闭，在线扑克游戏只能迁移到无需以美元结算的网站。因此，许多玩家不得不接受比特币。这就是很多扑克玩家在 2013 年第一次接触比特币的方式。我很早就知道比特币，但并没有真正了解它，当时我认为这只是人们在无法使用美元时偿还债务的一种方式。我第一次使用比特币是在 2015 年使用比特币购买莫达非尼（一种提升精神集中度的药物）。

C @ S:当年那些莫达非尼现在值多少钱？

Haseeb:很多，这是我个人的比特币披萨。我第一次真正地购买比特币是在唐纳德-特朗普当选后。实际上，特朗普可能是我深入研究加密技术的催化剂。因为当特朗普当选时，我认为：「你怎么认为整个世界会崩溃？你怎么打赌事情真的会出错？」

What really gave me a deeper understanding of cryptocurrencies was Ethereum.2017 年以太坊开始暴涨时，我是 Airbnb 的一名软件工程师，负责处理支付欺诈问题。当时 Airbnb 向全球约 60 多个国家的人们提供收付款服务。作为 Airbnb 用户，当你刷信用卡时会有这样的体验，「我用信用卡付钱时，整个金融网络都知道了。」

实际上，全球支付系统没有处理支付的后端。全世界有许多不同的支付系统，其中大多数不能相互通信，所有这些系统都是 50 或 60 年前建造的。这些支付后端无法满足全球化、实时化和 24 小时在线的数字世界时，我意识到，「我们应该为我们今天生活的世界建立一个新的系统"。

我认为这个新的系统应该就是加密货币。通过对点对点系统、密码学、分布式系统、货币政策以及程序化方式的了解，你今天会如何构建金融系统？所有这些不同的想法被重新混合到加密货币中，我明白了，我们在 2080 年的货币方式绝对不可能是我们在 1980 年的货币方式。这是不可能的。而我们今天赚钱的方式就是我们在 1980 年的方式。所以，这使我相信，加密货币将改变世界。

C @ S: Brian Armstrong 开始也在 Airbnb 的支付团队工作吧？

Haseeb:是的，我曾与他在同一个团队工作。几年后，我发现 Brian 一些关于区块链的代码，与 Airbnb 的工程标准完全不同。

C @ S:随着时间的推移，你关于加密和 Web3 的观点有何变化？

Haseeb:I originally thought bitcoin would go to zero and ether would win because bitcoin doesn't really do much and a lot of its holders are Bitcoin extremists.以太坊非常友好，它面向开发者，做了比特币可以做的，甚至比其更多的事情。所以最初我是以开发者优先的心态看待加密世界的。但是，后来我对比特币有了更深入的了解就改变了这种观点。

There are many other things that have caused me to change my view. For example, initially I thought there was infinite scalability for the crypto enterprise blockchain, but now I think enterprise blockchain is still BS architecture. I was initially very bullish on central bank digital currencies, but now I'm very bearish on them, and now I'm very bearish on corporate tokens (e.g. Libra). However, one of the ideas that has changed the most recently is probably NFT.When THE NFT track took off at the end of 2020, I was convinced it was a bubble. It was probably last summer that I changed my mind and began to realize that NFT would survive, but still saw a lot of cyclical and froth in the NFT market.

C @ S:你自称利他主义者，这些信念如何与 Web3 信念相互支持和交融？

Haseeb:I'd say these beliefs don't overlap too much, because I don't see Web3 as a moral activity, more of an inevitability than a moral dilemma. From a utilitarian point of view, I don't think Web3 has a lot of obvious benefits for the world. Like the way you look at social media, "Is this good or bad for the world?" I think social media is good for the world. Many people disagree. But if you're watching the advent of social media, it's coming, whether you believe it's good or bad.The structure of social power changes over time, and that's one way I look at Web3.

VC 的生活

C @ S:你能告诉我们是如何成为风险投资家的吗？

Haseeb:这是我生活中反复出现的情形，我最终都会陷入意料之外的生活。我从小就不想成为一名扑克玩家，但最终陷入了其中并变得非常擅长玩扑克。同样的事情也发生在投资上，2017 年末到 2018 年初我在一家初创公司工作，工作方向是构建 Stablecoin。

后来我被介绍给 AngelList 的联合创始人 Naval Ravikant，他也是加密领域最早的基金 MetaStable Capital 创始人。他怂恿我进入投资行业，「我认为你应该放弃目前的创业，专心做投资方面的工作。投资方面更有趣，可以看到整个空间中发生的一切，你必须预测未来，这更像是一个智力挑战，而且投资是观察加密行业发展的最佳场所。」我对他的提议第一反应是我对投资一无所知。而他说，一名优秀的投资者需要的就是判断力，每件事都要作出正确的决定。其他比如学习交易的结构，如何推销企业家，他都可以教给我。

因此，我离开了创业公司并来到了 MetaStable，这就是我开始投资加密货币的过程。我记得加入基金的第一周，我买了《傻瓜对冲基金》这本书并从头到尾读了一遍。Naval 的见解绝对正确，投资困难的部分是学习如何做出正确的决定。如果你有这个本领，所有其他东西都可以在工作中学到。

C @ S:你在投资时会考察对方哪些具体的点？

Haseeb:It depends on what stage the other person is in. If we're looking for seed-stage startups, it's more about teams and insights.Generally speaking, investors look at three cores: team, product, and market.我认为，当你处于种子阶段时，我们寻找的是团队和洞察力。洞察力有点像产品的开始。因此，如果你有洞察力，你就会对想要解决的新领域或新业务有一些独特的看法。对我来说这是想要寻找的种子项目。进入后期阶段就需要更多的迹象来证明这件事确实有效。

我认为在加密领域通常还有两种非常成功的创始人。一种是传统类型的创始人，也就是 YC 类型。他们聪明、精力旺盛，通常在知名的科技公司工作，在大学的休息日参加黑客马拉松，并对一些项目进行黑客攻击，可能在 15 岁时就创办了一家公司。另一种我称之为「海盗型创始人」。海盗创始人永远不会投资除了加密货币其他行业。这些创始人往往很奇怪，也很不讨人喜欢。他们经常不出门，只生活在 Twitter 上，而且喜欢使用假名。他们对加密世界非常着迷并且有非常独特的意见。虽然很难与人相处。但他们真的非常擅长做加密这件事。

C @ S:你能举一个海盗型创始人的例子吗？

Haseeb:我想说的一个例子是 Vitalik，他在创立以太坊时基本上是不投资的。他在大学时期辍学，痴迷于在区块链上创建安全虚拟机。还有许多类似的创始人，现在也非常成功。比如 Uniswap 的 Hayden 和 1Inch 那群人也是这个类型。我们倾向于支持这种类型的创始人，因为早期的团队真的很重要。

C @ S:你认为 IC0/DAO 融资模式是否改变了 Web3 VC 的运作方式？

Haseeb:老实说并没有太多不同。我们偶尔也会为 DAO 提供资金，但实际上我有点看不惯这种复杂的资本形式。我认为在过去的五年里，已经有类似各种形式叙述，比如「因为 IC0 可以公平分发，所以 VC 正在消失。」现在我们有了 DAO，但 VC 仍然没有消失。因此，风险投资公司表明正在填补一些重要的利基市场，并提供许多不同市场中有价值的服务。如果你认为有了智能合约就不再需要 VC，很可能会错，那些成功的项目都曾与 VC 合作。这就是为什么 VC 已经存在了数百年，即使发明 Web3 世界的 DAO 组织，它依然能够生存。

C @ S:We saw Dragonfly was involved in the founding of BitDAO. Can you talk a little bit about BitDAO's mission and why you decided to join?

Haseeb:I was a little intimidated by DAO because of the mainstreaming of the concept. When anything in cryptocurrencies becomes mainstream, fidelity becomes very low. DAO is a good example.Daos were meant to be decentralized autonomous organizations, but most DAOs today are neither decentralized nor autonomous, and many of them are not even organizations.现在任何具有多重签名和 Discord 频道的团体都对外宣称是 DAO，我认为大多数「DAO」最终会在周期结束时消失。

话虽如此，但我认为 DAO 是一个很棒的概念。但是要创建一个真正能够自我维持、抗审查和自治的 DAO，还需要做很多工作。BitDAO 是目前现金流最大的 DAO 之一。一个复杂的 DAO 有大量的现金流和许多不同的计划，最终会被分解成很多 subDAO。另外，目前几乎所有大型 DAO（像 Uniswap 和 MakerDAO）拥有的大部分价值都以自己的原生 Token 形式存在，这相当于一家公司的尚未发行股票，而不是 DAO 国库的真正组成部分，而 BitDAO 拥有庞大的非 BIT 资产库。出于这个原因，BitDAO 是认真尝试建立一个真正有意义并拥有现金流的 DAO。

My final point is that building daOs is harder than building companies.There are more restrictions on operating a DAO than a company. Companies can handle their business more directly and centrally. If this trade-off is not taken into account, you may not be building a real DAO.几乎所有已成为 DAO（如 MakerDAO 或 Compound）的加密货币都是从中心化开始的，随着时间的推移变得更加去中心化。而现在这个逻辑已经反过来了，这对这些组织来说更像是一个缺点而不是一个优点。

C @ S:你能和我们分享一些你操作过的最成功以及最遗憾的投资吗？

Haseeb:I was initially involved in Avalanche's seed round, an investment that I "thank God for." They built for very different goals than Avalanche does now. There was no c-chain vision, and no one thought EVM would be hot again in 2017. Avalanche's original vision was to create a new consensus protocol that would have subnets of many other blockchains. Such as BTC Avalanche, Zcash Avalanche and so on. I thought it was so crazy and radical that I wanted to give it a try.As for the second part of the question, I think it is abandoning Uniswap's Series A investment.在 UNI Token 推出的那天让我陷入深度的灵魂拷问，但那次投资让我从中学到的很多经验。