Multicoin founder: Now the picture NFT is packaging old things in a new way

In a recent FTX podcast, Kyle Smani, founder of Multicoin Capital, expressed his dissatisfaction with the current NFT market, which is dominated by generative art and graphics, saying it is just old wine in a new bottle.

Kyle mentioned the relationship between NFT and creators' realization. He believed that creators have unlimited ways to realize NFT, and the amount of realization completely depends on creators' own ideas and abilities. Kyle believes that NFT has at least 5 functions, not only the one function of carrying images, which is common at present, and social token is one of them.

Kyle also mentioned the changes brought by DeFi and NFT to the financial field. He believed that the rise of the crypto world did not change those basic financial elements. The biggest change was that crypto technology helped people separate the two core concepts of inflation and deflation in finance. DeFi and NFT can now be used to navigate and profit from inflation and deflation.

This is the first part of rhythm's translation of the podcast into four parts.

The host:Hello, everyone Welcome to FTX podcast. I'm Tristan Iver. I'm delighted to have with me today Kyle Samani, founder of Multicoin Capital. Welcome, Kyle.

Kyle:Hello Tristan, good to be back on the programme.

The host:Yes, this is the second time! How are you doing?

Kyle:我最近过得不错，过去 12 个月都是非常有趣的，投资组合做得非常出色，我们的团队表现得很好，刚刚又雇了几个新员工。今年夏天我还去享受了几次旅行，所以我现在还不错。

The host:真不错，我觉得你在加密行业里还能有不少时间去休息然后出去旅行。

Kyle:是的，但是不幸的是，推特上没有休息。所以即便是在度假的时候，我仍然要关注着推特。但是出去旅行确实能让我减少那些平常要开的会议。

The host:All right. For those of you who missed the first episode last September, Kyle is the founder of Multicoin Capital, the largest and most successful VC in the cryptocurrency space. Things have changed a little bit since the last time we spoke, Kyle. If that sounds good to you, I'd like to start by discussing the changes that have taken place over the past year.

Kyle:好，来吧。

The host:好，第一个问题是过去一年里最让你感到激动，并且吸引你和 Multicoin 的事情是什么？

Kyle:我觉得有几件事对我们来说很突出。第一件，关于一次性支付永久储存的这个事情，从 2019 年我们就开始投资这个方向了，虽然在那时我们还并不知道它会有什么用。在当时这个想法很酷而且很新，但它的用途却很不明显。

2 年之后，从这个想法里出现的是 NFT。如果你要拥有一个 NFT，你就要去在区块链上查这个 NFT 的源头，这是一件非常合乎逻辑的事。如果你想在什么地方存储图片或者视频，你永远不会把它们存在以太坊或者 Solana 上。如果你想要这些东西 300 年后还在的话，把它存在 Arweave 上就是你要做的，这几乎是你唯一的选择。

我很高兴看到这种技术的出现，现在人们用这种方式做了很多 NFT 出来，我认为这会在 Arweave 之上或者周围创造出能让大家充分发挥自己兴趣和才华的创意空间，我对此感到非常兴奋。

另外一件我关注的事情是创作者变现。你知道，现在可能有 1000 万、2000 万甚至 4000 万人在 Instagram、Youtube、Tik Tok 上有不少粉丝和影响力，这些人里大部分都没有拿到合适的激励。我认为 NFT 是解决这个问题的答案之一，社交代币或许也是一个答案。

我对如何帮助创作者们变现非常感兴趣，我看到今天有不少人都在做这方面的实验，虽然这些实验都还是处于相当早期的阶段，不过我依然很着迷。你知道，过去 6 个月里许多创作者都产出了显而易见的可观收益，这或多或少会激发各种产业来参与并推进创作者变现。我觉得你应该看到了，前两天，有名的音乐人 3LAU 也在从音乐方面关注这件事。我觉得我们可能会看到有 50 到 200 家初创公司用各种方法着手于解决创作者变现这个问题。

The host:当你谈到 KOL 们变现的问题时，你怎么看待具体的变现机制？是否要有 NFT 去代表这些人和他们的品牌并且给他们带来收入？还是说你更多地把这件事看作是人们购买一个项目代币时候的社区形成？

Kyle:我觉得两者都有吧，大家目前都还在寻找着关于变现的规范。发行 NFT 这件事是很容易被滥用的，我们目前已经看到了一些，当你尝试把 NFT 变得主流的同时你会看到更多滥用的例子。

NFT 还有很多其他的问题：首先就是发行的频率和作品的质量之间这个很难掌握的平衡。其次，作为创作者，要如何去分发它、如何去赋予它信息。再次，NFT 到底意味着什么呢？严格来说，拥有 NFT 只是拥有了一个纪念品，这个纪念品有实用性吗？我们是否可以把它当成是进入 Discord 或者其他社区的入场券呢？时至今日，仍然有很多这样的事还是开放式问题，你需要去围绕着这些事去建立规范。

另外，你还需要去搞明白 NFT 在跨媒体和垂直领域上是怎么变化的。Tik Tok 的创作者和 Instagram 的创作者可能会做不一样的事，因为 Tik Tok 是一个纯视频的平台，而 Instagram 大部分都是图片，这就会改变你对在这两个平台上变现的想法。再举一个例子，对做科技产品评测的创作者和讲解 Scheme 编程语言的创作者来说，该怎么做也是有很大区别的。要搞明白这些事，你要让创作者有能力自己去做这些东西。

再举一个简单的例子，现在基本所有的 NFT 都只是一张 JPEG 图片，我觉得这些都没什么意思。互联网的一个经验之一是，每当你取得一个新的商业模式上的突破或新的分销机会时，人们通常先会把旧的东西和旧的表达方式用全新的方式来包装一遍。关于这点，最好的例子是 1997 年，你去纽约时报的网站，会发现他们的网页每 24 小时才会刷新一次，就和纸质的报纸一样。这显然是很愚蠢的对吧？明显应该是新文章上线的时候就会刷新。我觉得现在的情况就很像 1997 年，一张张的 JPEG 图片 NFT 只是在用新的方式去包装旧的东西，本质上还是旧的东西。我觉得会有很多有趣的事情可做，最近我在推特上写了不少这方面的内容。

还有些东西需要考虑，比如有些图片 NFT 其实是用算法生成的，算是生成艺术的一种。而输入算法的东西里面有一项是时间，要么是以区块高度的形式，要么是以区块根哈希值的形式，这些时间会给你一些熵。

现在，NFT 正在发生着变化，作为拥有者，你拥有的不仅仅只是一些像素，而是一些以像素的形式存在着的规则和数据。这是只有在加密世界里才能做到的事，这也是我为什么对加密原生货币这么感兴趣。

再举一个具体的例子，比如说你是一个 Tik Tok 上的创作者，你很关注气候变化或者其他什么事。你向全世界和你的粉丝们说自己要拍 5 个关于气候变化的视频，每个视频里有一个粉丝出现。然后你去拍卖一个 NFT，如果有人买到了这第一个 NFT，那么这个人就有权在第一个视频里出现。接着，你拍摄的这第一个视频就成了第二个 NFT，买到这个 NFT 的人就有权在第二个视频里出现，就把这些事情都连起来了。你还可以想像用不同形式的 NFT 来做这件事。我是说，有太多这样的酷事你可以做了，但我们目前还只是在做 JPEG 图片然后把它放到区块链上而已，我真的很期待人们接下来会做出什么样的酷东西来。哦对了，还有社交代币呢，我觉得这些东西都会很快地变得非常狂野。

The host:我正好想问问你社交代币，你看到这些 NFT 从功能性和视觉表现中的变革型了吗？现在，你可以有一个能够代表游戏里的宠物的 NFT，你和这个宠物玩得时间长了，它还会进化。这也是一方面吗？或者说不太一样？

Kyle:当然是。一个会进化的财产，绝对是其中的一部分，我认为这是一种不同的 NFT。我刚才提到的主要是由创作者发布的能让他们变现的纪念品，而你提到的更像是游戏，可以和朋友一起玩，也有着其他的一些社交角度。NFT 是一个非常横向非常广泛的科技，可以用各种各样的方式去使用它。一个主要的问题是，人们觉得 NFT 只有 1 种功能，其实至少有 5 种主要的功能，一年后可能会有 20 种。所以当你提到 NFT 时，你需要非常明确自己所处的问题空间和解决空间。

The host:明白了，我有点听懂了。我正在更多地了解其背后技术上的可能性，而不是概念上的东西。那么从你所看到的情况来看，这可能吗：我是一个创作者，有人买了我的代币。代币就开始追踪这个人，就像他订阅了我，然后他订阅我的时间越长，他在我销售的产品上获得的折扣就越大。

Kyle:是可能的，你可以在这上面做功利主义的事情。你可以在上面添加时间元素，如果他已订阅超过 6 个月，那么他就会获得折扣。这些规则都可以很轻易地编入系统里，你所说的更像是现在的优惠券，或者是交换代币，像 BNB 或者 FTT，他们是很新颖的。

还有一个想法，如果你质押了超过 12 个月的股票，并且承诺在 24 个月内不公开出售这些股票，如果要是遇到通货膨胀怎么办？事实上这稀释掉了短期持有者，这样不会很酷的。你必须要更新监管、规则、股东条款的内容等等东西，从概念上讲，加密可以让这些更新变得非常简单。虽然这显然不符合美国股票的标准，但应该是可行的。

因为时间和资产所有权有关，所以把时间作为一个向量是非常非常有意思而且极少被探索的。

The host:完全同意，如果真能做你说的事，这真的会改变股票市场，你为人门打开了质押机制的大门。

Kyle:You know, cryptocurrencies don't change the nature of debt and equity in the capital stack, and those really fundamental elements of finance are basically the same. As far as I can tell, DeFi and NFT have made people very flexible between inflation and deflation, and they can use inflation and deflation to their advantage in various ways. The two things, inflation and deflation, often go together, and encryption helps us separate the two central concepts in finance. I wonder what happens next.  

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